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二三四五小貸增資十億 ABS融資布局箭在弦上

編輯:佚名      來源:財經新聞網     

2018-04-29 11:52:44 

本報記者 葉麥穗 廣州報道lcS財經新聞網

4月20日,二三四五(002195)(002195.SZ)公告稱,已經完成收購了對廣州二三四五互聯網小貸(簡稱“二三四五小貸”)15%股權。由此,二三四五將持有廣州二三四五互聯網小貸100%股份。收購的同時,二三四五還對二三四五小貸進行了增資,完成后,二三四五小貸的注冊資本由10億元增加至20億元。對于增資的目的,二三四五對21世紀經濟報道記者表示,主要基于在互聯網金融產業的延伸。但有分析人士指出,增資是為了布局ABS做準備。lcS財經新聞網

據21世紀經濟報道記者了解,二三四五全資子公司上海二三四五融資租賃有限公司(簡稱“融資租賃子公司”)已經準備發行一個6億規模的ABS。lcS財經新聞網

轉型車貸商貸試水ABSlcS財經新聞網

二三四五小貸目前著力做車貸和商貸,旗下兩個產品分別是二三四五車貸王和二三四五商貸王,而在此前其拳頭產品一直是二三四五貸款王。不過隨著現金貸被限,產品轉型也是迫在眉睫。lcS財經新聞網

根據年報,去年全年,二三四五小貸實現營業收入1.76億元,凈利潤達到3842.2萬元。lcS財經新聞網

對于增資的原因,二三四五在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,公司可以利用旗下二三四五小貸在互聯網小貸業務方面的資質,以廣大的中小微企業及個人日益旺盛的市場融資需求為契機,為更多具有良好資質的中小微企業及個人提供資金支持,同時獲取較好的投資收益,提高公司綜合競爭力。此外,通過本次對外投資,有利于公司互聯網金融產業延伸,加快公司金融產業資源整合的力度,符合全體股東的利益和公司發展戰略。lcS財經新聞網

不過對于二三四五的這個解釋,廣東南方金融創新研究院的秘書長徐北則認為,更主要是為了發ABS做準備。現在新的網貸平臺管理辦法細則還沒有落地,但是從監管目前透露的信息來看,降低杠桿或者去杠桿是大方向。“二三四五此前是做現金貸出身,雖然具體的杠桿倍數不知道,但是根據我了解到行內的情況,三到五倍是普遍情況,二三四五應該也不會出這個范圍。在這種情況下,繼續按照原來的注冊資本操作,已沒有騰挪空間,要想繼續拓展業務,二三四五就必須要擴大資本金。”lcS財經新聞網

對于廣州二三四五互聯網小貸是否也準備布局ABS,其表態不明確。不過一份公告透露出二三四五準備試水ABS的意圖。lcS財經新聞網

4月20日,二三四五表示,董事會同意上海的融資租賃作為特定原始權益人開展資產證券化工作。通過合格證券公司或基金管理公司設立資產支持專項計劃(以下 簡稱“專項計劃”),將融資租賃子公司“2345車貸王”平臺汽車金融業務形成的債權作為基礎資產轉讓給專項計劃,并通過專項計劃發行資產支持證券進行融資。lcS財經新聞網

據了解,該專項計劃擬發行的資產支持證券總規模不超過6億元,預計期限不超過3年,可根據實際情況一次性發行或分期發行。lcS財經新聞網

小貸ABS去年大爆發lcS財經新聞網

據21世紀經濟報道記者此前了解,杠桿問題一直是小貸行業的阿喀琉斯之踵。lcS財經新聞網

有地方金融辦明確要求,對于小貸公司所有的融資,包括ABS、股東借款等全部要求計入表內,杠桿倍數不得超過1倍。也就是說,如果小貸公司注冊資本10個億,只能放貸10個億。如果希望擴大業務規模,目前監管層比較容易接受的方式是增加注冊資本金。lcS財經新聞網

據麻袋理財研究院統計,各地對于互聯網小貸表內融入資金余額基本要求是在公司資本凈額的1.5-2倍之間。目前湖南省的杠桿比例最高,為3倍,最低是上海市,為0.5倍杠桿。lcS財經新聞網

去年小貸公司發放ABS格外賣力,據Wind統計,以小額貸款為基礎資產的企業ABS,在2017年總計發行3417億元,大幅超越2016年、2015年。螞蟻金服的發行規模最大,旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司2017年發行49單企業ABS,發行總額1366億元。重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司發行42單,總計1127億元,二者合計發行91單,2493億元,占比達到73%。lcS財經新聞網

而小貸公司之所以如此,主要因為ABS是小貸公司獲取資金來源的有力通道之一。不過隨著監管趨嚴,這種模式是否還能走得通?lcS財經新聞網

東方金誠國際信用評估結構融資部總經理郭永剛認為,短期內,監管政策將對網絡小貸公司新增ABS規模造成不利影響。《關于規范整頓“現 金貸”業務的通知》(以下簡稱“《通知》”)明確網絡小貸公司以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入資金應與表內融資合并計算,即通過資產證券化融資將不能實現監管出表。lcS財經新聞網

短期內,《通知》將對以 ABS融資為主的互金企業影響較大,目前受《通知》政策影響,交易所和交易商協會暫時暫停了此類消費貸款ABS的發行。網絡小貸公司將需要通過增資 和逐步降低新增ABS規模的方式來滿足監管要求。lcS財經新聞網

但從長期來看,持有多類金融牌照的大型互金平臺能夠通過注資、保理模式或旗下銀行牌照主體實現小額貸款業務擴張和ABS融資,監管政策對其影響相對較小。lcS財經新聞網

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